一季度實(shí)現(xiàn)"強(qiáng)增長(zhǎng)"的順豐控股(002352)在行業(yè)全面復(fù)工后能否保持高速增長(zhǎng)?5月18日晚間，順豐公布4月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)給出了答案：4月份依然保持高位運(yùn)轉(zhuǎn)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入(含供應(yīng)鏈業(yè)務(wù))達(dá)到120.43億元，同比增長(zhǎng)47.82%，業(yè)務(wù)件量達(dá)到6.11億件，同比增長(zhǎng)88.00%，遠(yuǎn)超行業(yè)32.1%的增長(zhǎng)速度。供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入5.44億元，同比增加28%。

不僅如此，順豐4月單票收入實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)5.08%，票均為18.82元。

隨著疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，時(shí)效件產(chǎn)品也進(jìn)入到復(fù)蘇期，順豐在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域再度發(fā)力，目前已經(jīng)見(jiàn)到成效。

快遞行業(yè)重回上升通道

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.9%，年內(nèi)首度轉(zhuǎn)正，并且好于預(yù)期。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)的消費(fèi)回暖，也使快遞行業(yè)成為直接受益行業(yè)。

國(guó)家郵政局公布2020年4月郵政行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成65億件，同比增長(zhǎng)32.1%;每日快遞量超過(guò)2億件，已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的正常水平，而且超過(guò)2019年的25.3%平均增幅?？爝f業(yè)已經(jīng)基本擺脫疫情影響，重回高位增長(zhǎng)。

天風(fēng)證券分析師認(rèn)為，疫情期間帶來(lái)的消費(fèi)慣性，使得線上消費(fèi)需求增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期，線上零售和快遞業(yè)務(wù)量以非常態(tài)的方式增長(zhǎng)，帶動(dòng)快遞行業(yè)需求量快速提升。而對(duì)于快遞公司而言，伴隨著需求的走強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，快遞企業(yè)將走向規(guī)模經(jīng)濟(jì)最優(yōu)點(diǎn)，有利于快遞公司成本的下降。

單票收入回升

4月份順豐的單票收入雖然同比有所下降，但環(huán)比則有了較大幅度上升，上升幅度達(dá)到5.08%。去年以來(lái)，順豐通過(guò)"特惠專(zhuān)配"產(chǎn)品在電商件市場(chǎng)降維競(jìng)爭(zhēng)，在擴(kuò)大市占率和提升運(yùn)力效能方面成效顯著。與此同時(shí)，電商件產(chǎn)品對(duì)順豐單票收入水平也產(chǎn)生了一定影響。在業(yè)務(wù)量持續(xù)大幅提升的背景下，4月票均收入的回升，表明順豐在時(shí)效件這一傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域依然保持著良好的韌性，而且目前已經(jīng)見(jiàn)到成效。

在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，順豐也重拳發(fā)力。4月，順豐控股在產(chǎn)品創(chuàng)新上也加大了力度，從單純生鮮運(yùn)輸，到打造生鮮物流全產(chǎn)業(yè)鏈智能布局，全方位助力茶葉、櫻桃、荔枝等農(nóng)產(chǎn)品上市。

順豐表示，今年于海南始發(fā)的兩架荔枝專(zhuān)機(jī)在5月7日-6月30日的荔枝季中，預(yù)計(jì)將承擔(dān)近70次飛行任務(wù)，總體承載量或?qū)⑦~入千噸級(jí)，為萬(wàn)千消費(fèi)者送去從田間到舌間的新鮮美味。

隨著生鮮電商的發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)商品的時(shí)效、鮮度、品質(zhì)有了更高的標(biāo)準(zhǔn)。在鮮果運(yùn)輸方面，順豐著力打造"智鮮+預(yù)處理+場(chǎng)景化包裝"一體化模式。

受到疫情因素影響，不少果農(nóng)、果商面臨復(fù)工難、資金短缺的情況，國(guó)家與多地政府也陸續(xù)出臺(tái)了相關(guān)扶持政策。而面對(duì)疫情，順豐積極響應(yīng)政府號(hào)召，在保證不停運(yùn)的同時(shí)，針對(duì)存在滯銷(xiāo)問(wèn)題的貧困縣，提供助農(nóng)扶農(nóng)專(zhuān)項(xiàng)資金補(bǔ)貼，為農(nóng)商戶進(jìn)行運(yùn)費(fèi)減免，預(yù)計(jì)將減免3000萬(wàn)元物流運(yùn)輸費(fèi)用，助力當(dāng)?shù)仄髽I(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

顯然，順豐不會(huì)停留在電商件市場(chǎng)的紅海競(jìng)爭(zhēng)中，更希望通過(guò)多層次產(chǎn)品和差異化服務(wù)提升客戶體驗(yàn)，同時(shí)提升企業(yè)的盈利水平。

物流類(lèi)項(xiàng)目備受關(guān)注

4月30日，證監(jiān)會(huì)和國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》，標(biāo)志著境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)正式啟動(dòng)。

據(jù)媒體報(bào)道顯示，目前在公募REITs業(yè)務(wù)領(lǐng)域，物流類(lèi)項(xiàng)目在機(jī)構(gòu)中受關(guān)注度較高。

根據(jù)順豐控股2019年年報(bào)，截至2019年年末，順豐控股已成功布局45個(gè)城市的產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。其中，布局物流場(chǎng)地土地面積7089畝，總規(guī)劃建筑面積約418萬(wàn)平方米，已建成建筑面積約151萬(wàn)平方米。公募REITs的試點(diǎn)，也讓順豐控股的產(chǎn)業(yè)園資源成為機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)。

資料顯示，順豐控股分別于2018年12月、2019年9月兩次成功發(fā)行了旗下物流產(chǎn)業(yè)園的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)支持計(jì)劃。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，通過(guò)分析順豐控股前兩次類(lèi)REITs產(chǎn)品發(fā)行的成功案例，類(lèi)似順豐控股的物流產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目比較適合作為REITs的基礎(chǔ)資產(chǎn)。此次《通知》等政策的發(fā)布為進(jìn)一步盤(pán)活此類(lèi)存量資產(chǎn)提供政策支持，將使未來(lái)倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)的資產(chǎn)證券化更加順暢。

關(guān)鍵詞： 順豐股票002352